投資中的系統性風險有哪些?

系統風險是指由於某種全局性的因素而對所有證券收益都產生作用的風險。這種風險來源於宏觀方面的變化並對金融市場總體發生影響,又稱為宏觀風險。對系統風險不可能通過證券投資組合來加以分散,因此,又稱其為不可分散風險。

工具/原料

筆記本

方法/步驟

(1)市場風險

市場風險是指由於證券市場行情變化而引起的風險。引起證券市場行情變化的因素很多,比如政治局勢、經濟周期、股市中的操縱等,都可能帶來整個行情的大起大落。這類風險的一個共同點是不易被市場中的投資者事先預料,所以對投資者造成的損失也是巨大的。

(2)利率風險

利率變動是影響股市價格的重要因素。利率變動會使資金供應量發生變化,從而帶來股市供求關係的變化導致價格波動,構成風險。一般來說,利率下調,股市資金注入,價格上漲;利率上調,股市資金流出,價格下跌。利率調整屬於宏觀經濟管理的政策範疇,其調整的時間、方向和幅度,一般投資者事先無從得知,因而是個現實的系統風險。

(3)購買力風險

又稱通脹風險,是由通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來的實際收益水平下降的風險。對於貨幣收益固定的投資工具,比如債券、銀行存款來說,購買力風險就比較高。而對於股票、房地產這樣的實物或者以實物為標的的投資工具來說,通貨膨脹風險則較低。通貨膨脹可分為期望型和意外型兩種,前者是投資者根據以往的數據資料對未來通貨膨脹的預期,也是他們對未來投資索求補償的依據和基礎,而後者則是他們始料不及的,也不可能得到任何補償。

(4)政策風險

這是指由於國家政策變動而引起的投資者的損失。前面提到的利率調整也是一種政策。作為政策風險還有股票市場擴充規模和速度的政策、財政收支政策、關於制止過度投機和規範市場的有關政策等等。

總結:系統風險具體包括市場風險、利率風險、匯率風險、購買力風險、政策風險等。匯率風險將在後面的外匯投資中討論,這裡不再贅述。

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