政信金融在國企改革中迎來新機遇分析

近年來,中國政府出台了一系列的國改政策,這些政策不僅優化了一些地方政府的財政結構,且大大加速了國有企業與社會資本的連接。有效的促進了資本市場的繁榮、提升了國內實體經濟的活力,並因此催生了新的金融行業——政信金融。

工具/原料

政信金融

方法/步驟

在此情形下,「政信金融業」贏來了迎得發展的機會,根據行業專家的觀點,「政信金融」狹義上可定義為「以中央或地方財政實力和政府公信力為基礎而開展的金融業務」;廣義上可包括「依據政策法規,與政府部門或與政府相關企業開展合作,其收益較大程度上來源於政府授權或國有資本運作的各項金融投資項目」。當下正處於經濟結構轉型期的中國,實體經濟層面繼承了很多歷史遺留因素,其蘊含的豐富潛在價值正在通過經濟結構調整得到噴發釋放;虛擬經濟層面則隨著國家不斷出台的新政策,一步一個腳印、一次一個主題地攻堅前進,每次的行動都伴隨著某個行業的迅猛發展,或資本市場上的利好行情。

從國家層面下達的許多政策,正是為這種需求量身定做——虛擬經濟方面:2014年開始的地方政府債務甄別、清理、置換工作,即是在化解國內潛在金融風險的同時,分批次向資本市場輸入海量固定收益證券,並為後續的債券市場立體化和利率衍生品創新提供基礎原料;2015年國家大力推進的國資改革工作,即是將國有非流通資產中的潛在價值釋放到資本市場上,在幫助國企獲得新增融資、與民分享經濟發展成果的同時,向資本市場輸送更多優質權益類資產,用實體經濟反哺虛擬經濟。實體經濟方面:地方政府債務的透明化、證券化可以盤活存量債務,使快速發展的地方市政工程建設獲得新增融資;而國企的深度證券化能夠充分發掘國有企業中被低估的「價值窪地」,通過資產重組實現企業運營升級和國有資產增值,國企上市亦可提高國資配置效率,使國有資產管理部門更加高效地調整國有經濟中各部類、各行業的平衡。

資產管理和交易可以使這些政信金融資產可以在場外市場獲得融資,在盤活地方政府存量債務的同時,為債權人獲得新增融資,用於生產建設、經濟發展的需要;同時,這些政信金融資產的交易,加深了資本市場的深度廣度,為資產證券化發展開闢了新的途徑,為中國的場外債權金融產品交易市場提供了強有力的發展動因;值得關注的是,支撐政信金融資產的,是國家政策引導的各級地方政府的信用背書,其資質良好,本身應受市場青睞。如此大的一塊蛋糕,必定會為政信金融行業的先入者帶來無限商機。

華宇國信作為政信平台投資管理機構,是經中國證券投資基金業協會核准備案,註冊資本伍億人民幣。通過嚴謹的項目甄選、科學的交易結構設計,並與專業的券商、信託機構合作,以創新的金融產品和融資模式為政府基礎建設類項目提供投融資服務,不僅有效解決了政府企業的項目融資問題,同時又給投資者提供了一個更加安全可靠、透明高效的投資渠道。

2014年以來,華宇國信投資政信類項目達數百億,在湖南、安徽、雲南、貴州、四川等多個省市均參與到當地政府高度重視的重要基礎設施建設項目,且多個項目已納入地方存量政信類項目。一系列項目的實施,成為當地城市形象提升、投資環境改善、促進招商引資和帶動城市經濟發展的強大引擎。

華宇國信適時把握方向,抓住改革良機,率先推出國企改革主題的投資基金——華宇國信-國改8號產業併購投資基金(「國改8號」),有望為欲借道國企改革主題基金分享改革紅利的投資者提供良好工具。

「國改8號」基金重點關注有明顯獲利能力具有良好成長性的優質地方國企或中央企業進行股權投資,尤其將聚焦以「國企改革」為代表的政策性主題投資機會。 在國企改革這一新的國策方針的支持引導下,華宇國信主動把握當下特定政治、經濟形勢賦予的大好商機,為促進優質國企、市政建設主體擴大產業規模、完成結構升級、實現國有資產快速增值,並為資本市場創造理想投資標的,創新地開發設計出一系列「債權/股權型政信、國資改制投資項目」,在形成巨大良性社會效益的同時,也使投資者獲得相對穩健的投資回報。

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